img

Чи варто купувати акції, що впали найбільше?

27 липня 2018 р

Останнє, що хоче зробити інвестор, дивлячись на що впали на 50% акції, - купити їх, особливо якщо інвестиція з відповідним мінусом вже є в портфелі. Однак інвестування - це далекоглядний процес, а значить, треба замислюватися про вощможностях в більш далеких перспективах. І тут цілком виправдано виникає питання: чи можуть найбільш постраждалі акції таїти в собі цінність, яка проявиться коли-небудь в майбутньому і яку інші зараз легковажно не помічають?

Щоб перевірити гіпотезу, я скористався широко відомим фондовим індексом S & P 500, вибравши з нього акції, яким в минулому році пощастило менше всіх. Сфера діяльності десяти представлених в таблиці компаній досить різноманітна і варіюється від комунального сектора до виробництва іграшок. А об'єднують їх проблеми в бізнесі, які відправили в минулому році вартість акцій у вільне падіння.

А об'єднують їх проблеми в бізнесі, які відправили в минулому році вартість акцій у вільне падіння

На наведеному нижче графіку видно, що портфель, в рівних частках складений з цих підприємств, з початку 2018 року по 9 липня досяг продуктивності в 16,6% в порівнянні з результатом індексу S & P 500 в 3,4%. Переважну частину періоду показники поступалися індексу, але в травні почалося різке зростання, що, з одного боку, може пояснюватися загальною стабілізацією настроїв на біржі, але не виключено і те обставина, що в рамках надходять в квітні і травні перших результатів за квартал якась з цих фірм порадувала втішними новинами.

Переважну частину періоду показники поступалися індексу, але в травні почалося різке зростання, що, з одного боку, може пояснюватися загальною стабілізацією настроїв на біржі, але не виключено і те обставина, що в рамках надходять в квітні і травні перших результатів за квартал якась з цих фірм порадувала втішними новинами

Однак шість місяців - занадто короткий період для фундаментальних висновків. Тому я випробував ту ж стратегію заднім числом з 2011 року. Наступний графік демонструє, що бували такі роки, як 2013-й і 2016-й, коли продуктивність портфеля головних «невдах» за попередні 12 місяців перевищувала середню продуктивність ринку в два або більше разів. На жаль, більше все-таки було розчарувань, особливо в 2015 році, коли падіння ціни на нафту відвело виробників енергії в ще більший мінус, знизивши цінність всього портфеля майже вполовину.

Принаймні в даний часовий відрізок рішення вибрати лідерів падіння не дало б інвестору стабільного переваги: ​​якщо індекс S & P 500 виріс у 2011-2017 роки в середньому на 13,8% в рік, то портфель - в середньому на 8,2% на рік .

Якби ми тримали акції два роки в надії, що наш графіт перетвориться в діамант, то і з цього не вийшло б толку. Навпаки, ми зробили б тільки гірше: в 2011-2017 роки ця стратегія дала б за дворічний період середню продуктивність в 7,9%, тоді як індекс S & P 500 зріс у середньому на 24,4%.

А як йдуть справи з інвестуванням в акції, що демонструють зростання? З наведеного нижче графіка випливає, що в період 2011-2017 було всього два роки (2011-й і 2017-й), коли портфель, що складається з десяти акцій, процентуально найбільш подорожчали за попередній рік, не зміг побити індекс S & P 500, та й то різниця, можна сказати, незначна. За сім років річна продуктивність цієї стратегії була б в середньому 16,2% проти 13,8% індексу S & P 500.

Однак портфель, складений лише з десяти акцій, коливається набагато сильніше, ніж індекс (і базуються на ньому фонди), що складається з 500 підприємств, тому виникає питання, чи варто додаткова продуктивність в кілька відсотків того, щоб значно підвищувати ризикованість всього портфеля.

Різке падіння вартості акцій зазвичай зіставляють з погіршенням фінансових показників або перспектив компанії. Якщо економічні проблеми короткочасні, акція стане хорошим кандидатом для зростання. На жаль, експерименти показали, що наосліп складаючи портфель з головних «невдах», переваги перед конкурентами не домогтися. Імовірність отримати продуктивність більше середньої буде вище, якщо віддати перевагу лідерам зростання за попередній рік: найчастіше вплив формували ціну каталізаторів переноситься і на наступний рік.

Ерко Ребане, аналітик LHV

Всі новини

І тут цілком виправдано виникає питання: чи можуть найбільш постраждалі акції таїти в собі цінність, яка проявиться коли-небудь в майбутньому і яку інші зараз легковажно не помічають?
А як йдуть справи з інвестуванням в акції, що демонструють зростання?
Популярные новости
Шумоизолируем стены и перекрытия потолка в каркасном доме
Комфортная атмосфера личного пространства деревянного дома во многом зависит от качественной звукоизоляции. Несмотря на то, что дерево хороший проводник шума, каркасный дом достаточно тихий. Это обусловлено
Звукоизоляция квартиры своими руками: как сделать шумоизоляцию стен, пола и потолка
Многих жителей многоквартирных домов волнует вопрос шумных соседей. Особенно остро стоит этот вопрос для жителей панельных домов, где стены тонкие и хорошо пропускают звук. Сегодня мы расскажем, как делается
Звукоизоляция пола в деревянном доме своими руками — пошаговые инструкции! — Своими руками
Старые деревянные дома сейчас уже редкость, но мода на здоровый образ жизни и экологию привела к тому, что этот тип жилья стал востребованным. Дачи и загородные дома часто строятся из дерева, и их владельцам
Звукоизоляция пола в деревянном доме
Старые деревянные дома сейчас уже редкость, но мода на здоровый образ жизни и экологию привела к тому, что этот тип жилья стал востребованным. Дачи и загородные дома часто строятся из дерева, и их владельцам
Межэтажное утепление и звукоизоляцияв деревянном доме: выбор материала и технология работ
Содержание статьи: Чердачное перекрытие частного дома из дерева должно обладать хорошими теплоизоляционными и звукоизолирующими характеристиками. Если коттедж одноэтажный, то добиться этого достаточно
Звукоизоляция стен своими руками от соседей в квартире, в деревянном доме и пр, материалы, видео
Звук оказывает заметное влияние на нашу психику, эмоциональное и физическое состояние. Если в работе, отдыхе или на досуге вас сопровождает даже незначительный шум, это приводит к стрессу, снижению остроты
Шумоизоляция
огда о жилом доме говорят как об элитном объекте, подразумевается, что его потребительские свойства по основным критериям, характерным для жилого здания, существенно выше аналогичных параметров типового
Самый лучший материал для шумоизоляции стен
Практически каждый человек после проведенной за стенами фасада с панелями под дерево бессонной ночи задается вопросом, насколько качественна в его доме шумоизоляция стен, является ли предлагаемые в настоящее
Звукоизоляция стен в деревянном доме что лучше
Надежная шумоизоляция стен в деревянном доме должна монтироваться в процессе основного строительства. Материалы, значительно снижающие уровень проникающего шума, очень часто используются и как утеплитель
Звукоизоляция квартиры в панельном доме
Те, кто живет в панельном доме, каждый день сталкивается с плохой шумоизоляцией своей квартиры, то соседи громко гуляют, то кто-то на 5 этаже дрелью работает. И у всех появляется желание – сделать звукоизоляцию
Все новости